Форвард

Что такое Форвард (форвардный контракт)?

Форвард (форвардный контракт) — это внебиржевой финансовый контракт, согласованный двумя сторонами на покупку или продажу товара в установленную будущую дату и по заранее определенной цене. В отличие от стандартизированных фьючерсных контрактов, форвардные контракты обсуждаются в частном порядке и торгуются на внебиржевом рынке (OTC), что обеспечивает некоторую гибкость в условиях сделки.

Форварды: основные характеристики

• Настройка контракта: форвардные контракты можно адаптировать к конкретным потребностям покупателя и продавца, включая размер контракта, дату погашения и базовый актив.
• Внебиржевая торговля: контракты торгуются на внебиржевом рынке, а не на организованных биржах; таким образом, они влекут за собой риск контрагента, поскольку нет клиринговой палаты, которая могла бы гарантировать безопасность торговли.
• Расчет: расчет происходит в дату погашения контракта либо в форме поставки актива, либо в форме денежного платежа в соответствии с соглашением.
• Никакой начальной маржи: форвардные контракты обычно не требуют начальной маржи или ежедневной корректировки расчетов по рыночной цене, в отличие от фьючерсов.

Как работают форвардные контракты

1. Существуют две стороны, которые договариваются об условиях контракта, таких как актив, количество, цена и дата расчетов.
2. При заключении контракта оплата наличными не производится.
3. Покупатель покупает актив в дату расчетов по согласованной цене, независимо от рыночной цены, преобладающей на тот момент.

Использование форвардных контрактов

Форвардные контракты, как и другие деривативы (см. деривативы), предоставляют участникам рынка больше возможностей и, следовательно, большую гибкость в финансовых и деловых операциях:

• Хеджирование: форвардные контракты используются инвесторами и фирмами для защиты себя от колебаний рыночных цен. Например, авиакомпания может согласиться на форвард цен на авиатопливо и защитить себя от риска волатильности и необходимости переоценки расходов на авиаперелеты.
• Спекуляция: форвардные контракты могут использоваться трейдерами для ставок на изменения будущей цены актива, такого как сырьевой товар, фиатная валюта, криптовалюта или акции компании.
• Управление рисками на рынке Форекс (FX): компании, торгующие на международном рынке, используют форвардные контракты в качестве хеджирования для предотвращения колебаний обменного курса.

Риски и соображения

Помимо преимуществ, использование форвардов имеет неотъемлемые риски:

• Риск контрагента: поскольку форвардные контракты заключаются в частном порядке, существует риск дефолта одной из сторон.
• Проблемы ликвидности: форвардные контракты менее ликвидны, чем фьючерсные контракты, поскольку они не стандартизированы и не котируются на бирже.
• Отсутствие рыночной переоценки: стоимость контракта материализуется только при расчете, что может привести к гигантским финансовым сюрпризам.

Форварды и фьючерсы: в чём отличия?

Заключение

Форварды предлагают выгодную гибкость в хеджировании сделок и рыночных спекуляциях, но, с другой стороны, они сопряжены с рисками из-за своей внебиржевой природы. Компании и инвесторы должны понимать преимущества и потенциальные недостатки форвардных контрактов, чтобы эффективно управлять финансовым риском.