Стейблкойн

Що таке стейблкойн?

Стейблкойн - це тип криптовалюти, розроблений спеціально для підтримки стабільної вартості шляхом прив'язки її до резервного активу, такого як фіатна валюта (наприклад, долар США), товар або сировина (наприклад, золото) або кошик активів.

Ця стабільність має на меті синтез сильних сторін цифрових валют, таких як швидкі транзакції та безпека, з надійністю традиційних активів, що робить стейблкойни придатними для повсякденних розрахунків та як засіб заощадження.

Історія стейблкойнів

Концепція стейблкойнів з'явилася близько 2014 з появою криптовалюти Tether (USDT), метою створення якої було надати цифровий долар шляхом прив'язки його вартості до долара США. З того часу спектр стейблкойнів у криптоіндустрії значно розширився, і були розроблені різні моделі для досягнення цінової стабільності.

Типи стейблкойнів

Стейблкойни в першу чергу варто класифікувати на основі їх механізмів стабілізації:

1. Стейблкойни із забезпеченням фіатом: вони забезпечені резервами фіатної валюти, які у банках чи фінансових установах. Кожен випущений стейблкойн відповідає одиниці фіатних грошей, які у резерві. Прикладами є Tether (USDT) та USD Coin (USDC).
2. Стейблкойни із забезпеченням криптовалютою: вони використовують інші криптовалюти як забезпечення. Через волатильність криптоактивів ці стейблкоїни часто мають надмірне забезпечення, щоб поглинути коливання цін. Dai (DAI) є яскравим прикладом, забезпеченим Ефіром (ETH) та іншими активами.
3. Стейблкойни із забезпеченням товарами: такі монети забезпечені фізичними активами, наприклад, дорогоцінними металами. Наприклад, криптовалюта PAX Gold (PAXG) прив'язана до ціни золота.
4. Алгоритмічні стейблкойни: вони не забезпечені жодною запорукою, але використовують алгоритми та смарт-контракти для контролю пропозиції токенів, прагнучи підтримувати стабільну ціну. Прикладом може бути TerraUSD (UST), хоча важливо відзначити, що деякі алгоритмічні стейблкойни зіткнулися з труднощами у підтримці своєї прив'язки.

Найбільші стейблкоїни з ринкової капіталізації

Станом на 4 квітня 2025 року ринок стейблкойнів значно зріс, а загальна ринкова капіталізація перевищила 240 мільярдів доларів. Стейблкойни відіграють важливу роль в екосистемі криптовалют, забезпечуючи стабільність цін та полегшуючи безперебійні транзакції.

Нижче наведено огляд Топ 5 стейблкойнів за розміром ринкової капіталізації:

Ці стейблкойни разом домінують на ринку, надаючи користувачам можливості, адаптовані під різні варіанти використання, включаючи торгівлю, грошові перекази та додатки децентралізованого фінансування (DeFi).

Варіанти використання стейблкойнів

Стейблкойни виконують кілька функцій у цифровій економіці:

• Засіб обміну: вони полегшують транзакції у криптоекосистемі без волатильності, що з іншими криптовалютами.
• Грошові перекази: пропонують економічно ефективний та швидкий спосіб транскордонних грошових переказів.
• Децентралізоване фінансування (DeFi): використовується у протоколах кредитування, запозичення та доходного фармінгу.
• Хеджування: трейдери використовують стейблкойни для хеджування угод від волатильності ринку.
• Засіб платежів: Стейблкойни все частіше приймаються торговцями за товари та послуги.
• Заощадження та накопичення: все більше користувачів по всьому світу використовує стабільні криптовалюти як засіб заощадження поряд з фіатними грошима.

Регулювання

Швидке зростання стейблкойнів привернув увагу регулюючих органів у всьому світі. Законодавці працюють над створенням рамок, які забезпечують захист споживачів, фінансову стабільність та дотримання існуючих фінансових законів.

Наприклад, у Сполучених Штатах Закон GENIUS пропонує банківські правила для емітентів стейблкойнів, включаючи вимоги до капіталу та ліквідності. Аналогічно Закон STABLE прагне визначити правовий статус стейблкойнів та його емітентів.

Проблеми та ризики стейблкойнів

Хоча стабільні монети пропонують численні переваги, вони також є носіями певних ризиків:

• Централізація: багато стейблкойни покладаються на централізовані організації для управління резервами, що може стати єдиною точкою відмови.
• Невизначеність регулювання: змінний ландшафт законодавчого регулювання може вплинути на роботу та прийняття стейблкойнів.
• Ризики забезпечення: якість і ліквідність засобів забезпечення стейблкойнов мають вирішальне значення підтримки їх прив'язки. Недостатнє або неліквідне забезпечення може призвести до скасування прив'язки.

Висновок

Стейблкойни є значною інновацією у криптовалютному просторі, долаючи розрив між волатильними цифровими активами і стабільними традиційними валютами.

У міру розвитку екосистеми поточні розробки в галузі технологій, регулювання та динаміки ринку визначатимуть майбутню траєкторію шляху стейблкойнів у глобальному світі фінансів.