Ликвидность

Что такое ликвидность?

Ликвидность — это одно из самых элементарных понятий в финансах, которое касается скорости, с которой актив может быть куплен или продан на рынке без существенного влияния на его цену. Высокая ликвидность означает, что его можно легко продать по определенным ценам, в то время как низкая ликвидность предполагает, что торговля займет много времени и будут большие колебания цен.

Типы ликвидности

Существуют различные типы ликвидности:

1. Рыночная ликвидность — способность рынка обеспечивать покупку и продажу активов по прозрачным и стабильным ценам. Акции, облигации и криптовалюты различаются по рыночной ликвидности.

2. Ликвидность активов — легкость, с которой определенный актив может быть продан за наличные без потери стоимости. Наличные деньги являются наиболее ликвидным активом, а недвижимость и предметы коллекционирования бывают очень низколиквидны.

3. Финансовая ликвидность — способность людей или учреждений выполнять свои финансовые обязательства без принуждения. Она оценивает доступ к наличным деньгам или кредиту для оплаты обязательств.

Ликвидность на финансовых рынках

Ликвидность выполняет полезные функции на различных финансовых рынках:

• Фондовый рынок: высоколиквидные акции торгуются с узкими спредами спроса и предложения и большими объемами торговли, что минимизирует проскальзывание цен.
• Рынок Форекс: валютный рынок является высоколиквидным из-за круглосуточной международной торговой активности и огромных объёмов.
• Рынок криптовалют: ликвидность сильно различается между криптовалютами, например Биткойн и Эфириум, как правило, намного более ликвидны, чем непопулярные альткоины.
• Рынок недвижимости: недвижимость, как правило, обладает не очень хорошей ликвидностью, поскольку покупка и продажа занимают время и влекут за собой высокие транзакционные издержки.

Факторы, влияющие на ликвидность

Ряд факторов определяет ликвидность актива:

• Объем торговли: торгуемые активы, показывающие больший дневной оборот операций, как правило более ликвидны.
• Спред по спросу и предложению: тонкий спред по спросу и предложению отражает высокую ликвидность.
• Участники рынка: большее количество трейдеров и институциональных инвесторов может иметь огромное значение для ликвидности.
• Экономические условия: процентные ставки, инфляция и макроэкономическая стабильность могут влиять на общую ликвидность рынка.

Измерение ликвидности

Ликвидность измеряется различными показателями:

• Коэффициент текущей ликвидности: измеряет, насколько эффективно фирма может погасить краткосрочные обязательства с помощью краткосрочных активов.
• Коэффициент быстрой ликвидности: не включает в расчет запасы, чтобы обеспечить более консервативную оценку ликвидности.
• Индекс ликвидности: количественно определяет способность актива конвертироваться в наличные.

Значимость ликвидности

Ликвидность необходима для стабилизации рынков и внушения доверия инвесторам. Он облегчает покупку или продажу активов без значительного влияния на цены, что приводит к эффективному ценообразованию и минимизации транзакционных издержек. Неликвидные рынки будут подвержены ценовым манипуляциям, чрезмерной волатильности и торговым неудобствам.