Опцион

Что такое Опцион

Опцион — это финансовый дериватив, который предоставляет его держателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по указанной цене либо до указанной даты истечения срока, либо к указанной дате.

Опционы широко используются в торговых и инвестиционных стратегиях в спекуляциях, хеджировании и управлении портфелем. Опционы на акции часто используются в корпоративных планах поощрения сотрудников в качестве компенсации.

Как работают опционы

Опционы — это контракты между двумя сторонами: подписавшей стороной и покупателем опциона (держателем). Покупатель платит премию продавцу за право исполнить контракт на указанных условиях.

Существует два основных типа опционов:

• Опцион Колл (Option Call) дает держателю право купить базовый актив по указанной цене (цене страйк) до указанной даты.
• Опцион Пут (Option Put) позволяет владельцу продать базовый актив по цене страйк до даты истечения срока.

Наиболее значимые компоненты опциона

Характерные компоненты определяют цену и ценность опциона:

• Цена исполнения — заранее определенная цена, по которой владелец может продать или купить актив.
• Дата истечения срока действия опционного контракта.
• Премия — цена, уплачиваемая покупателем владельцу за опцион.
• Внутренняя стоимость — разница между ценой исполнения и рыночной стоимостью базового актива.
• Временная стоимость — дополнительная стоимость, которой обладает опцион из-за времени, оставшегося до истечения срока действия.

Разновидности торговли опционами

Торговля опционами различается в зависимости от условий контракта. Два наиболее распространенных варианта:

• Американские опционы — могут быть исполнены в любое время до даты истечения срока действия.
• Европейские опционы — могут быть исполнены только в дату истечения срока действия.

Использование опционов в торговле

Опционы представляют собой разнородную группу инструментов и применяются для самых разных целей на финансовых рынках:

1. Спекуляция — опционы используются трейдерами для получения прибыли от колебаний цен с небольшим начальным капиталом.
2. Хеджирование — инвесторы используют опционы, чтобы застраховать свои активы от неблагоприятных колебаний цен.
3. Кредитное плечо — опционы обеспечивают доступ к активам за часть капитала для прямого удержания активов.
4. Получение дохода — продажа опционов (контрактов на продажу) способна генерировать доход за счет накопления премий.

Использование опционов на рынке криптовалют

Опционы широко используются на рынке криптовалют, особенно на таких известных биржах, как Deribit, Binance, OKX и CME Group. Они функционируют аналогично обычным опционам, но применяются к криптовалютам, таким как Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH).

Как опционы используются в криптовалюте?

1. Хеджирование рисков

• Крупные инвесторы и майнеры криптовалют используют опционы, чтобы защитить себя от резких колебаний цен. Например, если вы держите BTC и боитесь снижения цены, вы можете купить опцион пут, который даст вам право продать BTC по заранее определенной цене.

2. Спекуляции на волатильности

• Опционы позволяют получать прибыль не только от роста или падения, но и от волатильности рынка. Например, трейдер может использовать стратегии «стрэддл» и «стрэнгл», если он ожидает значительного движения цены, но не уверен в направлении тренда на рынке.

3. Создание сложных стратегий

• На рынке криптовалют используются специализированные торговые стратегии, такие как «бычий спред», «медвежий спред», «железный кондор» и другие, что снижает риски и повышает предсказуемость прибыли.

4. Альтернатива торговле с использованием заемных средств

• Опционы предоставляют возможность контролировать риск по сравнению с маржинальной торговлей. Вместо того чтобы брать в долг и рисковать ликвидацией, вы можете использовать опционы с известным убытком (премиальные расходы).

5. Маркет-мейкинг и арбитраж

• Профессиональные трейдеры и институциональные инвесторы используют опционы для арбитражной торговли опционами, зарабатывая на разнице цен между опционами и фьючерсными контрактами.

Где торгуются криптоопционы?

• Deribit — крупнейшая биржа для торговли опционами ETH и BTC.
• Binance Options — более простая платформа криптовалютной биржи Binance, ориентированная на розничных трейдеров.
• OKX — биржа, торгующая опционами на несколько криптовалют.
• CME Group — институциональный сайт, предлагающий регулируемые опционы на BTC и ETH.

Криптовалютные опционы — отличный инструмент для инвесторов и трейдеров, но для их использования требуются расширенные знания и правильное использование. Новичкам рекомендуется узнать о стратегии, рисках и механизме опционов, прежде чем изучать эту область рынка.

Риски, связанные с торговлей опционами

Опционы на самом деле способны предложить ряд стратегических преимуществ, но со следующими рисками:

• Потеря премии — в случае невыгодного истечения опциона покупатель теряет всю уплаченную премию.
• Волатильность рынка — колебания цен на активы могут случайным образом влиять на цены опционов.
• Проблемы ликвидности — некоторые опционы будут иметь низкий объем торговли, поэтому их сложнее реализовать по разумным ценам.
• Риск кредитного плеча — использование опционов может повысить доходность, но привести к большим потерям, если рынок пойдет против трейдера.

Опционы: выводы

Опционы — это финансовые инструменты с огромным потенциалом в плане адаптивности инвестиционной стратегии. Их механика, риски и преимущества должны быть поняты инвесторами и трейдерами, которые хотят включить опционы в свои портфели. При наличии достаточных знаний и хеджирования опционы могут стать ценным оружием в достижении финансовых целей в любых рыночных условиях.